В начале этой недели китайские лидеры дали понять, что готовы использовать любые стимулы, необходимые для противодействия влиянию ожидаемых торговых тарифов США на экономический рост КНР в следующем году, пишет Reuters.
После заседания Политбюро Коммунистической партии официальные лица заявили, что перейдут к «достаточно мягкой» монетарной политике и «более активным» фискальным рычагам.
Предыдущая «осторожная» позиция, которой центральный банк придерживался последние 14 лет, совпала с тем, что общий долг – правительства, домохозяйств и компаний – вырос более чем в 5 раз. Валовой внутренний продукт (ВВП) за тот же период увеличился примерно в три раза.
Политбюро редко раскрывает планы политики, но изменение его позиции показывает, что Китай готов еще глубже залезть в долги, отдавая приоритет, по крайней мере в ближайшей перспективе, росту, а не финансовым рискам.
Подчеркивается, что пока неясно, насколько сильно центральный банк может смягчить денежно-кредитную политику и насколько больше долговых обязательств министерство финансов может выпустить в следующем году. Но аналитики говорят, что это пойдет на пользу Пекину.
«Пекин, возможно, захочет сохранить целевой показатель роста на уровне 5%, чтобы показать, что он не уступит угрожающим 60%-ным тарифам Трампа и другим ограничительным мерам, введенным против Китая», – заявил главный экономист по Китаю в Nomura Тинг Лу, который также ожидает дефицит бюджета на уровне 4% по сравнению с 3% в 2024 году.
Увеличение дефицита на один процентный пункт означает дополнительные стимулы в размере около 1,3 триллиона юаней (179,4 миллиарда долларов), но Китай может при необходимости их расширить, выпустив специальные внебюджетные облигации или разрешив это местным органам власти.
Напомним, Китай впервые за 14 лет смягчает монетарную политику.
Подписывайтесь на наш телеграм-канал. Инсайды о Китае — без лицемерия и пропаганды.
